Il Teatro venne costruito verso la fine dell'Ottocento per sostituire il precedente Teatro dei Condomini, in legno. L'edificio venne realizzato su un progetto di Achille Sfondrini e fu intitolato all'imperatore Flavio Vespasiano, di origini sabine. Nel 1898 il Teatro, da poco inaugurato, venne colpito da un terremoto, che ne danneggiò la cupola affrescata da Giacomo Casa. Vennero intrapresi lavori di restauro e i nuovi affreschi della cupola furono eseguiti da Giulio Rolland. Il tema dei dipinti celebra il trionfo di Tito e Flavio a Roma in seguito alla vittoria su Gerusalemme. La sala interna del Teatro presenta tre ordini di palchi e una decorazione a stucchi con le raffigurazioni di illustri musicisti.
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